第二十六期小镇财富讲堂成功举办

第二十六期小镇财富讲堂于2017年10月27日成功举办，本期活动作为浙江省国际对冲基金人才协会的会员专场活动，协会邀请了两位毕马威的合伙人担任演讲嘉宾，与协会会员们分享和探讨了大资管时代如何创造增值税管理价值以及全球投资业绩标准（GIPS）介绍和应用难点解析。

        演讲中，葛乾达先生对于资管产品增值税相关的法规进行了系统梳理，同时对于资管产品的应税行为进行了深入浅出的论述。涉及到私募基金领域，葛先生分析了典型投资架构中各方主体所面临的具体增值税应税行为类型，并结合他目前在众多私募基金、财富管理公司等客户上的项目经验，分析了应对策略。

       从应对策略角度，葛先生提出了增值税管理价值的概念，指出资管类公司应对增值税新规要着眼于长远，着力于规划、设计，而非仅限于满足法规的合规要求。由此，应对2018年1月1日开始的资管产品缴纳增值税而开展的各项准备工作只是整体价值管理中的一环，而更重要的是如何把增值税管理的工作前置，努力让税务规划创造产品管理的价值，结合税务以优化产品的设计、投资和管理等全周期的工作。

       GIPS（The Global Investment Performance Standards，全球投资业绩标准），为CFA协会通过与全球投资业界合作发起创立的，是企业广为接受并自愿实行的、用于在全球投资管理服务时计算和列报投资业绩的道德标准，该标准旨在推广投资业绩的公平列报和充分披露。

       黄小熠先生表示GIPS建立了一套全球认可的投资业绩和陈述的标准，确保了准确及一致的投资业绩数据，促进了所有市场进行公平及全球化的竞争，推行业内自我监管的理念。GIPS的广泛采用有助于提高行业的可信度，并且在国际市场，GIPS被大型机构投资者广泛认可，不遵守该标准成为赢取机构业务的一个严重的竞争障碍。在寻找投资经理的建议书、邀请函(RFP)中，通常会问及应邀的公司是否遵守GIPS及是否被独立验证。

       黄小熠先生从“公司“、”投资组合“、”组合群“、”数据输入“、“呈报和报告”以及“信息披露”等方面对GIPS的主要条款进行了具体讲解。基于多个项目的丰富经验，黄小熠先生认为可将GIPS认证项目分为：项目启动、制定合规手册、准备验证、准备报告、验证以及报告6个阶段，并就各阶段公司和第三方验证机构所应执行的工作进行了具体介绍。

       黄小熠先生特别针对GIPS在实际应用中的难点进行了具体解析。包括但不限于，遵循GIPS有何年限规定，投资顾问是否能遵循GIPS，公司的分立兼并等对GIPS有何影响， 历史数据的收集和整理如何高效完成，如何确保公司披露的投资组合的完整性，如何确保报告呈报和信息披露符合GIPS的最低要求等。这些难点正是业内实施GIPS的主要障碍，具体的解析使得与会人员对GIPS有了深刻的理解。

       会后，两位演讲嘉宾和与会人员就相关话题进行了热烈的讨论，分享了专业意见与看法，对财富管理热点话题、财富管理发展趋势、业务创新模式、GIPS在国内的推广和应用、GIPS对私募基金有哪些好处等方面进行了深度交流。本次活动的内容丰富且深入，得到了参会嘉宾的广泛认同和积极互动。