第十二期小镇财富讲堂

由浙江省国际对冲基金人才协会、杭州玉皇山南基金小镇管委会联合主办，浙江省金融办、浙江金融业促进会指导，永安期货股份有限公司、玉皇山南对冲基金投资有限公司协办，杭州市金融人才协会合作，由Wind资讯、钱江晚报提供支持的第十二期小镇财富讲堂于2016年10月21日，在杭州玉皇山南基金小镇二期举行。

此次讲座邀请了中国金融期货期权小组负责人王琦，兴业证券研究所首席衍生品分析师于明明，垒土投资首席投资官、创始合伙人沈天瑞作为主讲嘉宾，为投资者深度讲解“衍生品”主题。

王琦从全球资产管理理念发展和变革、境外机构如何运用金融衍生品、我国市场金融衍生品与资产管理这三大主题，通过模型和数据深度剖析量化对冲和衍生品对资产配置的决定性作用。

于明明则通过“why”、“what”、“how”三个问题，即——“期权市场为何蕴含投资者预期，这个预期是否靠谱？”、“如何选取指标，什么样的指标能避免过度挖掘问题？”、“如何建模捕捉投资者预期”，引出期权投资者的情绪与现货投资的主题。演讲中先对什么是期权作了解释，然后对国内期权市场发展现状、投资者准入门槛、投资者分级管理进行一一介绍，利用期权市场信息择时策略的基本思想与逻辑讲述期权成交日益活跃。接着，利用基于价格的择时因子与基于成交量的择时因子的模型与案例，分析策略建构的基本原则。最后通过择对时因子测试、择时体系建构方法、因子筛选、因子动态调整、动态多因子择时策略及策略的优缺点的讲解来结束本次的演讲。

沈天瑞博士则从更专业的角度，分析量化策略的研发、量化投研框架，如何运用Alpha信号与系统化Beta择时产生绝对收益，策略生成、决策、风控、清算等系统化体系；接着利用AI从下而上的认知构建、金融运用，完成量化策略的进化；最后对量化策略运行的需求与供给进行流动性分析。